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ESG en Private Equity: des investissements qui vont au-delà de l'impact financier

ESG en Private Equity: des investissements qui vont au-delà de l'impact financier

Tanya van Lill, PDG de SAVCA, a récemment pris la parole au séminaire de LEX Africa sur les entreprises de PE gérant les considérations d'investissement environnemental, social et de gouvernance (ESG).

«Les gestionnaires de fonds sud-africains, traditionnellement, sont plus à l'aise et au fait d'intégrer des mesures« d'investissement à impact »et des mesures environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) dans leurs transactions en raison du fait que les institutions de développement financier (IFD) ont été impliquées en Afrique du Sud. pendant tant d'années.

Tanya van Lill est la PDG de la South African Venture Capital and Private Equity Association (SAVCA). S'exprimant lors d'un séminaire LEX Africa intitulé, An Outlook on Africa 2018, elle a déclaré que les ESG ont toujours été une exigence pour les sociétés de capital-investissement, mais que ces jours-ci, les entreprises sont si à l'aise avec cela que la mentalité autour des ESG est plutôt devenue un impératif commercial. qu'un «bon à avoir».

«Nous voyons beaucoup de nos gestionnaires de fonds mesurer l’impact de leurs investissements au-delà de l’impact financier qu’ils ont.»

Mme Van Lill a dit que la perception que certains chercheurs de capitaux pourraient avoir des investisseurs en private equity est qu'ils viennent piller une entreprise, en tirer parti et la dépouiller. Le capital-investissement en Afrique du Sud, a-t-elle dit, est complètement différent.

Mme Van Lill a déclaré que lorsqu'elle s'est jointe à l'industrie il y a un an, elle avait également des perceptions d'une industrie acharnée. «Mais, je dois dire, j'ai été assez agréablement surpris de voir le niveau de camaraderie et de cohésion que nous avons en Afrique du Sud pour le private equity, pour les accords, pour faire la différence [et] pour avoir un impact positif.»

Elle a déclaré que si cette mentalité de «préservation» existe dans d'autres parties du monde, elle se trouve principalement dans les économies en développement où il existe un besoin d'aspects spécifiques au-delà des rendements financiers. Pour les économies développées, a-t-elle déclaré, les ESG ne sont pas toujours au centre de l'ordre du jour.

«Lors de conférences internationales où ils parlent d'investissement d'impact, en particulier aux États-Unis et en Europe, ce n'était pas un concept étranger [pour] eux, mais ce n'était pas quelque chose qu'ils avaient toujours en tête… où nous ( Les économies africaines) l'ont toujours eu dans le fond de nos esprits.

Mme Van Lill a déclaré que l'un des objectifs stratégiques de son organisation pour 2018 était de promouvoir la classe d'actifs. Investopedia définit une classe d'actifs comme «… un groupe de titres qui présente des caractéristiques similaires, se comporte de manière similaire sur le marché et est soumis aux mêmes lois et réglementations. Les trois principales classes d'actifs sont les actions ou les actions; titres à revenu fixe ou obligations; et les équivalents de trésorerie, ou instruments du marché monétaire. »

M. Van Lill a déclaré: «[Nous] nous assurons que les chercheurs de capitaux comprennent le capital-investissement et le considèrent comme une voie d’investissement potentielle, et aussi [pour aider] les investisseurs institutionnels à comprendre qu’ [ils] peuvent allouer certains de [leurs] actifs au secteur privé. équité. Ce que nous avons fait, c'est grâce à nos recherches, nos conférences, notre formation, à travers nos réseaux, notre établissement de relations [exercices et] participation à des conférences internationales, [est de rehausser] le profil de la classe d'actifs, ainsi que de la région en conditions de comme destination d'investissement.

«Certaines des choses que nous allons potentiellement entreprendre cette année sont des immersions pour que les LP internationaux (partenaires limités) viennent en Afrique du Sud et expérimentent la vie sur le terrain. [Nous aimerions faire ceci] pour démystifier certaines de ces perceptions sur le risque et le risque potentiel du pays lui-même. [Nous allons] nous engager avec nos GP (commandités) [et] nous engager avec les sociétés de portefeuille qui ont reçu un investissement, afin qu'elles puissent voir l'impact que cela a eu. Nous allons également nous concentrer davantage sur la formation des chercheurs de capitaux, en particulier les entreprises familiales, en ce qui concerne le private equity comme une option, en termes de prises de participation à l'avenir, puis nous continuerons nos recherches, en utilisant nos bases médiatiques et en utilisant chaque occasion de sensibiliser les investisseurs, tels que les fonds de pension, à la classe d'actifs et à ses avantages pour la croissance économique. »

Selon MSCI, en 2018, les investisseurs recherchent des moyens de positionner leurs portefeuilles afin de mieux gérer toute incertitude provoquée par les changements politiques, technologiques ou climatiques.

Dans un rapport de janvier intitulé 2018 ESG Trends to Watch, MSCI note cinq des principales tendances qui façonneront la façon dont les investisseurs aborderont les risques et les opportunités incluront: Cerner la qualité de la gestion dans les marchés émergents en utilisant les signaux ESG pour aider à naviguer dans la taille et la forme évolutives du Univers d'investissement des marchés émergents. L'organisation estime que plus de 15% des composants domiciliés sur les marchés émergents de l'indice MSCI ACWI ont des notes ESG qui éclipsent les notes souveraines ESG de leur pays, ce qui en fait des surperformants de pays à surveiller.

MSCI pense également que la mise à l'essai de scénarios sur le changement climatique amènera les investisseurs à élargir leur vision du risque climatique du portefeuille, de l'empreinte carbone des entreprises aux expositions macroéconomiques à travers les classes d'actifs. «Nous avons constaté qu'au moins 40% de chaque grande classe d'actifs sont exposés à des pays à haut risque de dommages physiques irréparables dans un scénario de réchauffement élevé.»

En plus des deux tendances susmentionnées, MSCI déclare que les investisseurs: «… seront incités à adopter les facteurs ESG dans les placements à revenu fixe, car la demande des principaux propriétaires d'actifs d'aligner leurs cadres ESG entre les classes d'actifs coïncide avec l'intérêt pour la manière dont les facteurs ESG peuvent ajouter de la valeur. à l'analyse de crédit; se tourner vers d'autres sources de données pour équilibrer le volume croissant de divulgations de durabilité des entreprises. À cette fin, MSCI note: «Dans nos propres notations ESG, 65% de la notation d'une entreprise en moyenne est déterminée par des sources de données allant au-delà de la divulgation volontaire.

Enfin, MSCI estime que les investisseurs rechercheront de plus en plus d'opportunités d'investir dans la qualité des talents, car l'intelligence artificielle (IA) redéfinit les tâches de travail pour exiger un apport humain plus qualifié. «Bien qu'il soit difficile d'obtenir de bonnes données sur la main-d'œuvre, nous constatons que les entreprises dotées de pratiques de capital humain plus solides ont enregistré une meilleure croissance de la productivité que leurs homologues du secteur.»

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