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África Oriental-China: Um delicado equilíbrio da dívida

África Oriental-China: Um delicado equilíbrio da dívida

O destino de um porto no longínquo Sri Lanka deixou a população da África Oriental nervosa. Em 2017, o governo do Sri Lanka arrendou seu porto de Hambantota para a China por 99 anos, cedendo o controle de grande parte das instalações em troca de sucateamento de US$1,4 bilhões em dívidas com empresas chinesas que construíram o porto e aeroporto modernos.

A indignação nacional que se seguiu, as alegações de uma venda soberana e “diplomacia da armadilha da dívida” foram suficientes para chamar a atenção de políticos em outras partes do mundo.

A China nega qualquer intenção nefasta e promete cancelar dívidas das nações africanas mais pobres.

No entanto, com o exemplo do Sri Lanka em mente e com seu próprio endividamento com a China tendo disparado na última década, os cidadãos da África Oriental ficaram preocupados com a soberania de seus ativos nacionais.

O entusiasmo por colaborações de construção de infraestrutura com a China - notavelmente nos últimos tempos como parte da Belt and Road Initiative de Pequim - viu uma série de novos projetos na região.

O jornal da África Oriental relatou em novembro de 2018 que os países da região tomaram emprestado $29,4 bilhões da China na década anterior para expandir a capacidade de transporte, comunicações, energia e manufatura.

Já está concluída a ferrovia de bitola padrão Nairobi-Mombasa, construída a um custo de US$3,6 bilhões pela China Road and Bridge Corporation com um empréstimo de 90% do Exim Bank of China. O mesmo banco concedeu um empréstimo bonificado de $482 milhões para a construção da recém-inaugurada Estação Hidrelétrica de Isimba no Nilo Victoria, em Uganda. O porto Doraleh $590 milhões em Djibouti foi construído pelo China State Construction Engineering Group e inaugurado em maio de 2017.

Também houve um aumento nos projetos de construção geral liderados por chineses, como a Avic International, uma desenvolvedora que desenvolve um desenvolvimento de uso misto de US $ 400 milhões no coração de Nairóbi e a primeira empresa chinesa a estabelecer sua sede na África no Quênia, uma mudança que é é provável que haja mais empresas chinesas investindo na região.

A maioria dos projetos existentes liderados por chineses no Quênia são empréstimos ao governo queniano com um montante significativo originado do Exim Bank of China e / ou apoiado pelo SINOSURE.

Devido ao crescimento de projetos relacionados à infraestrutura, várias empresas chinesas estão participando de contratos EPC e EPCF (Engenharia, Aquisições, Construção e Finanças) no Quênia. Grandes avanços foram feitos, como resultado de contratos EPCF, na abertura de partes do Quênia e da África Oriental com passagens, corredores e portos significativos que percorreram um longo caminho para descongestionar as cidades. Além disso, o primeiro projeto de habitação a preços acessíveis liderado pelo governo realizado na África Oriental, atualmente em construção, está sendo realizado pela China State Engineering Construction Company (CSEEC) sob a EPCF.

No contexto queniano, há um aumento constante de empresas estatais chinesas (SOEs) que participam de projetos de parceria público-privada em colaboração com o governo nacional e os governos locais. O exemplo mais recente de um projeto PPP prestes a começar é a via expressa aérea de US $ 380 milhões que conecta o CBD de Nairóbi ao aeroporto internacional de Nairóbi.

É digno de nota que a introdução de empresas de construção chinesas melhorou o jogo em termos de entrega e execução de projetos, demonstrando que os projetos podem ser concluídos dentro do prazo e do orçamento, onde não há força maior.

Em uma nota positiva, a Belt and Road Initiative também abriu o fluxo de trabalho da China e, de fato, ampliou a base de trabalho disponível para advogados. Com o aumento do financiamento de projetos de infraestrutura, houve um aumento correspondente no envolvimento de advogados locais com o setor público e a necessidade de advogados inovadores deve crescer.

O clima dinâmico de construção na África Oriental foi parcialmente alimentado pela maior taxa de crescimento regional da África. Em 2018, o PIB real na África Oriental cresceu 5,7% e o crescimento deverá permanecer forte em 5,9% em 2019 e 6,1% em 2020.

Os países com as melhores estatísticas econômicas são atualmente Etiópia, Ruanda, Tanzânia, Quênia e Djibouti.

No entanto, o otimismo em relação a isso, o crescimento robusto foi um tanto moderado por preocupações crescentes sobre a dívida, com persistentes déficits em conta corrente e endividamento externo relacionado. Muito disso é devido à China, embora tenha havido um aumento no endividamento via euro-obrigações.

É relatado que a China detém mais de 82% da dívida do Djibouti. Há muitas especulações de que o país estrategicamente localizado, na entrada do Mar Vermelho e controlando o acesso ao Canal de Suez, pode ter que abrir mão do controle significativo de seu porto nacional se não puder manter os pagamentos - como no Sri Lanka.

As implicações estratégicas para a região, e de fato para o mundo, são claras.

Outro exemplo é a vizinha Etiópia, com uma alta proporção da dívida em relação ao PIB de 60%, e a maior parte deve-se à China.

O Quênia está tão preocupado com sua conta estimada de $6 bilhões na China - e com a necessidade de ainda mais fluxo de dinheiro para manter o ímpeto de crescimento - que engajou o gigante asiático em um caminho a seguir. O resultado foi uma aparente mudança de abordagem, com uma mudança dos contratos de governo para governo em direção a um maior envolvimento do setor privado.

A colaboração envolve atrair investidores privados da China para apoiar empresas locais do Quênia. O plano é que esses participantes do setor privado utilizem a infraestrutura recém-construída para sustentar as instalações, impulsionar a economia e trazer estabilidade econômica - ajudando assim no pagamento da dívida.

Isso seria uma grande mudança, com a grande maioria dos financiamentos de projetos chineses na África Oriental, até agora, direcionados para infraestrutura de transporte e extração de recursos naturais. Isso também apóia os objetivos estratégicos da China, a saber, garantir o acesso a recursos e usar seu excesso de capacidade na construção e no transporte.

A Revisão Financeira da África Oriental de 2018 da I&M Burbridge Capital relatou 123 negócios de fusão e aquisição, mas não havia nenhuma atividade chinesa no espaço - além do Poly Group estatal chinês em parceria com Golden Concord (também de propriedade chinesa) no trabalho no petróleo da Etiópia e campos de gás.

Mas, em geral, o sentimento empresarial e diplomático sobre o financiamento e o investimento chinês na África Oriental continua positivo - graças aos fluxos de caixa e trabalho que se ampliam a cada novo projeto.

A própria China, sensível a acusações de conspiração para armadilhas de dívidas, ultimamente parece um tanto mais fria quanto ao financiamento de projetos africanos. O presidente Xi Jinping prometeu $60 bilhões em crédito aos países africanos em setembro de 2018, mas os diplomatas chineses desde então adotaram uma nota notavelmente cautelosa sobre os empréstimos na África, apontando que seu país não tem interesse em projetos inviáveis. O navio que está afundando, que é a concessionária de energia Eskom da África do Sul, recebeu uma negativa específica.

Com base em um endereço de Nyakio Manga, sócio da firma-membro queniana da LEX Africa, Kaplan & Stratton.

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